Hoje o mercado foi pulverizado de novo. Caiu 6,74%, mas com aberrações de quedas várias abaixo dos 15% no dia. Tenho convicção de que alguns fundos estão quebrando ou estão prestes a quebrar. Não é novidade por aqui hoje em dia fundos de ações com -40% no ano. Só neste mês tem alguns com -30%.
Só neste mês.
O salvamento da AIG pelo FED deu margen à diversas especulações sobre a sanidade real da economia. A quebra de uma empresa como a AIG é mais séria do que a do Lehman. Atinge mais gente além de ser muito mais profunda, pois vai no cerne da questão do risco. Vários bancos e fundos, além de comprarem os títulos de dívida da AIG, possuem recebíveis garantidos por apólices da própria.
Com a mudança do rating, várias destas operações já foram reprecificadas. Se quebrar, como a garantia vai junto, vão a zero. Mais default no mercado, pânico e dinheiro que some (ninguem ganha, todos perdem). E ainda atingindo diversos fundos de varejo. Como disse no outro post, quando é varejo o buraco é mais embaixo.
Mas, olhando para o mercado e seus ativos, perguntamos: o que tem valor hoje em dia ? Realmente muitos devem estar pensando que o mundo acabou, nada mais presta, os ativos vão sumir. É claro que não. Antes dos ativos sumirem, bancos, assets e financistas arrogantes e seus MBA´s sumirão antes.
Mas a pergunta certa persiste: hoje, o que tem valor de fato ? A resposta é fácil: DINHEIRO VIVO. Cash.
Quem não se empolgou com a bolsa aos 80.000 pontos e tinha uma percepção de risco correta sobre o exagero do mercado, agora vai nadar de braçada. Vai comprar tudo a preço de banana. Liquidação. Fire-Sale.
Apesar de muito comentado quando da bonança é num momento como este que vemos quem tem uma filosofia sólida e quem usa isto como marketing. Mr. Warren Buffet, por exemplo, possui USD 120 bi cash hoje para comprar o mundo. Enquanto todos estão quebrando. Nesta hora ele deve estar falando para todos que dizem que está velho: "chupa, que a cana é doce, meu filho !!!"
Sem fazer comparações absurdas com o bondoso e bilionário velhinho ... nós também estamos recheados neste momento. E o volume só tende a aumentar com o que já está combinado. Melhor timing impossível. Isto é o que chamo de sorte pura ou quando a preparação encontra a oportunidade (e claro, se no caminho, não cai um piano na sua cabeça).
Vejam a matéria que saiu agora pouco no site da Bloomberg:
Buffett's Phone Rings `Off the Hook,' Stock Jumps: Chart of Day
By Michael Patterson
Sept. 17 (Bloomberg) -- Warren Buffett's phone is probably ``ringing off the hook'' because distressed sellers are turning to the world's richest person as credit markets seize up, according to T2 Partners LLC's Whitney Tilson.
The CHART OF THE DAY shows the share price of Buffett's Berkshire Hathaway Inc. along with the TED spread, the difference between what the U.S. government and banks pay to borrow in dollars for three months and a sign of lender confidence.
The 4.3 percent jump in Berkshire's Class A stock yesterday, the biggest since April 2003, tracked the surge in the TED spread to the highest level this year. Banks' borrowing costs more than doubled yesterday after the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc. and credit downgrades of American International Group Inc.
The moves in Berkshire and the TED spread were similar in August 2007, when speculation that mortgage lender Countrywide Financial Corp. would file for bankruptcy froze credit markets.
``Buffett right now is probably about the only money in the world, in the billions of dollars range, that the check will clear overnight,'' Tilson, co-founder of New York-based hedge- fund firm T2 Partners, said in a Bloomberg Television interview. ``I think his phone is ringing off the hook and that makes me very bullish on Berkshire.''
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