Investir em ações não é fácil. Ninguém nunca disse que era. Muitos dizem que é um Casino, jogatina. É uma explicação simplista para algo bem mais previsível do que simplesmente entrar em casino e colocar moedas em um caça níqueis.
Mas a maioria das pessoas não age de form racional. Mandei uma resposta hoje a um cliente. Vou coloc-ala aqui pois gostei da forma e da objetividade. Acho que exlica bem como pensamos.
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resposta a email enviado sábado 06-09-2008
Boa noite,
1 - no site tem todos os relatórios, inclusive até o de agosto ultimo. O de setembro terminarmos na proxima semana. Vc compareceu ao café da manhã que demos na quinta ? Pelo seu questioamento, acho que não. Em resumo estamos montando diversas posições novas em todos os fundos. ( o cliente perguntou o que estávamos fazendo para resolver o problema de liquidez das posições).
2 - Este assunto a respeito de liquidez , variação de preços, incremento ou redução, float disponível ... está exaustivamente e mais de uma vez explicado em nossos relatórios de gestão mensais. É o maior risco de nossos fundos, ainda mais quando entramos em uma crise aguda como a que estamos neste momento. Não compramos preço, pois preço varia de acordo com o humor do mercado, compramos VALOR, que varia de acordo com a performance das empresas. As variaçoes diárias de preço são irrelevantes na aplicação da estratégias dos portfolios long only.
3 - Sobre o valor 100 e 10 (ações que valem 100, mas se o mercado vender ela vale 10 ... simples não ?) ... não é assim. Existe uma resposta longa e fundamentada sobre isto que pode ser encontrada em nossos relatórios todos os meses sobre a esquizofrenia e indeterminismo desta variavel no curto prazo (mais em alguns, menos em outros) e existe a resposta curta que é: o papel citado caiu na sexta nos ultimos 3 minutos e pode subir na segunda 11%.
Esta variação não mostra nada, a nao ser a vontade de um infeliz querendo derrubar o papel faltando 3 minutos para fechar, para comprar mais na segunda-feira. O mercado está volatíl e nervoso, gerando oportunidades de entrada fenomenais. Mas o prazo do investimento, a cota diária, a disponibilidade dos gestores em ficar explicando as mesmas coisas n vezes, a comparação com fundos diferentes, a comparação com estratégias de curto prazo que no longo prazo destroem valor (mas no curto nao se consegue ver) ... impactam a visão do que fazemos. Em resumo: Isto é uma visão de extemo curto prazo.
4 - sobre as atitudes
a) vc foi no café da manhã que demos na quinta-feira ? Foram mais de 160 pessoas. Falamos bastante sobre isto lá.
b) Vc tem lido nossos relatórios mensais de gestão ? Que vc recebe por email e estão todos até agosto disponiveis no site ? Tambem temos falado mensalmente sobre estas atitudes.
Por último, vou se bem franco com você, pois assim é sempre melhor se relacionar: sem supresas. Minha visão sobre o mercado hoje é que há muito tempo não tinhamos um ponto de entrada tão claro. A economia vai bem, as empresas batendo recordes de resultado, linhas de financiamento abundamentes, etc, etc etc ... como sempre, os investidores reagem de forma contrária: sacam quando o mercado cai e alocam nas máximas. Normal. Várias gestoras, boas, quebraram este ano por causa disto. Nós estamos firmes e fortes e continuamos entre os melhores fundos do mercado.
Se você está preocupado, sugiro que saque seus recursos antes que tenha algum problema mais sério de saúde. O mercado teve um incremento de volatilidade de 20 a 25% ao dia nos ultimos 4 meses. Se antes já era, hoje é impreterivel ser um profissional para se montar boas posições e se ganhar dinheiro no longo prazo com a força vendedora de estrangeiros que impera hoje.
Não tem cabimento você deixar seus recursos com especialistas como nós (pelo menos acredito que vc tenha convicção disto !), que fazemos isto há anos, todos os dias da semana, 24 horas por dia, temos 100% dos nossos recursos pessoais em renda variavel e em nossos fundos, estamos entre os melhores gestores e performances do mercado e ficar preocupado, sem dormir (imagino !), me mandando emails sobre variações diárias de papel (que não significam nada para nossa estratégia).
É uma equação binária: ou vc entende a estratégia, acompanha nossos relatórios com atenção, participa dos cafés da manhã que só são 2 por ano no maximo e tem certeza de que somos a melhor opção para este tipo de investimento no mercado, ou saca e investe em algo mais calmo, com menos risco, com mais previsibilidade, com menos gente palpitando (hoje em dia, quem lê o caderno de economia já se sente apto a dar conselhos sobre investimentos ... está no mesmo nivel de futebol e politica) e que lhe fará dormir mais tranquilo.
Na boa ... sem stress. Continuaremos amigos e vc pode me mandar sempre suas duvidas. É um prazer responde-las e lhe atender, mas não se desgaste por isto. O mercado é ciclico. Isto já aconteceu antes e, se vc ler com atenção os relatórios de janero e fevereiro dissemos que ia acontecer, com todas as letras. Naquela hora, era hora de sacar. Agora, com as empresas a preço de banana e batendo recordes de resultados .... só basta relaxar e aproveitar o momento, pois o mercado volta.
Grande abraço,
Iron Man
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Espero que o cara nao fique bravo comigo.
Mas que adorei este email, adorei. Quase uma terapia ... hahahahah.
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